上市公司與P2P利益链揭秘: 融資切入整合供應链
几年以前，處在財產链焦點位置的上市公司，围满了金融機谈判下流企業，經由過程自建小貸公司和结合放貸的模式，進一步绑定上下流財產链中小企業。但現在，基于互联網技能毗连無杠杆限定資產的P2P正在完成逆转。第三方平台網貸之家近日刚完成一場上市公司與P2P的洽商會，網貸之家賣力人说，上市公司與P2P的瓜葛已產生扭转，互联網新贵在接管財產本錢询问時愈来愈盘踞自動。
網貸之家的钻研陈述称，截至2015年6月，触及P2P網貸觀點的A股上市公司跨越60家，此中，中小板和延续吃亏的上市公司盘踞大都。出格是并購P2P平台确切能提振股價，并購完成後也為正在吃亏的上市公司供给更多转型可能；而环抱着上市公司的供给链金融機遇，也让處在竞争红海的P2P找到其他保存空間。
61家上市公司涉足P2P
網貸之家估计，2015年P2P網貸行業全年景交量将冲破8000亿元，加之较早前出台的《關于促成互联網金融康健成长的引导定見》，P2P網貸将迎来较好的市場情况，這也吸引了二三四星連碰表，很多上市公司以自建、控股收購、参股等情势结構P2P。
網貸之家的数据显示，截至2015年6月10日，触及P2P網貸觀點的A股上市公司多达61家。這些上市公司中，有44%属于深圳中小板块，38%属于主板，此中沪市主板占25%，深市主板占13%，創業板占比18%。按行業分类，61家上市公司中，有37家眷于制造業，6家眷于房地財產，金融、信息技能、批發及贸易辦事業各有3家，文化传布、运输仓储、科研辦事、采矿、建置業及综合触及P2P網貸日本增高貼,行業仍属個例。
“制造業上市公司從整合本身供给链角度動身，經由過程P2P網貸来完美供给链金融系统，因為触及多家上下流企業，處于中上遊的供给商很难經由過程传统信貸方法得到銀行的資金支撑。”網貸之家高档钻研員张叶霞称。
洲明科技投資运营副总监徐澄宇奉告21世纪經濟報导記者，传统企業的資金压力比力大，洲明科技但愿經由過程與互联網金融企業互助，解决財產链上的一些问题，将比力大的資產包打包，举行資產证券化。
在此以前，上市公司財產链中的融資瓜葛，多半是經由過程旗下小貸公司和財政公司来完成的。建立小貸公司必需知足注册本錢、谋划指标等多項准入門坎请求，此中可貸范围10倍杠杆、融資范围2倍杠杆在欠债端為小貸公司带来诸多灾题，使其难以扩展資產范围及整合產融瓜葛。
而P2P網貸今朝無需面對這些本錢限定，“比年来小貸公司和担保的模式已赡養了两千多家P2P。一方面欠债端已構成平台效應不缺流量，另外一方面資產端优良資產已被瓜分，P2P必将也會向理財超市和垂直型分解。”农金圈首席运营官郑伟博暗示。
不匹配的資產和欠债端
一壁是無杠杆限定的欠债来历，一壁是愈来愈少的优良資產，這让享受着羁系盈利的P2P網貸與上市公司越走越近。
“創業板公司自有資金有限，咱们又要给客户做供给链金融辦事，想追求P2P互助，在資金端上来帮忙咱们的客户完成融資需求。”徐澄宇暗示。解决財產链上下流客户融資需求仅仅是概况，由此带来主营营業以外的利润，是上市公司對供给链金融趋附者眾的本源。
“受制于杠杆比例限定，咱们的小貸公司可貸范围不大，但這块营業确切為公司带来利润，咱们想寻觅更多資金来历。”深赛格財政总监應華东称。發迹于華强北的赛格科技在線下具有浩繁電子產物零售商，在赊销不成防止的根本上，這些分销商面對着强烈但较难实現的融資需求。
深赛格旗下的赛格小貸注册本錢1.5亿元，按照鹹酥雞推薦, 其2014年年報显示，深赛格2014年营收6.81亿元，同比增加14.06%，实現净利润4838万元，较年頭下滑10.97%。值得注重的是，在主营营業以外的赛格小貸，為深赛格進献了昔時净利润的8成，此中，2014年赛格小貸营收7107万元，增加63.87%，实現净利润3965万元，同比增61.35%。
基于本身財產链的供给链金融進献了跨越八成的净利润，有益可圖的同時，上市公司亦但愿在欠债端上得到更多便宜資產。以赛格小貸為例，2014年其在小貸本錢金全数投放的根本上，還經由過程銀行融資及短時間金融凭证刊行增长貸款投放额，在此根本上公司還将眼光投向了無杠杆限定的P2P資金。
網貸之家的钻研陈述称，以2015年一季報数据為准，在涉足P2P網貸的A股上市公司中，延续吃亏的上市公司数目较多，包含农產物、万好万家、大连控股、海能达、宇顺電子、好汉生态、锦世股分、用友收集、凯瑞德、鑫茂科技。
如前述P2P人士所言，網貸行業也在面對分解，因為缺少自立扩充資產的能力，依靠于收購資產包的平台型P2P正在面對转型。以人人聚財為例，在網貸之家的勾當上，该平台賣力人称在前提可谈的根本上愿意出让控股权，据其賣力人先容，该平台的線上获客及营销能力是其焦點竞争力。
融資切入整合供给链
把握供给链谋划数据的上市公司，與把握無杠杆限定欠债来历的P2P網貸，看似完善的连系，但在面临详细財產中繁芜的線下组成，依靠于信息中介带来利差的贸易模式，实则难以支持P2P切入上市公司供给链金融模式的运营。
“今朝P2P網貸有多达二三十种贸易模式，這此中大部門都不具有指数级增加的潜力，汽車金融和小貸模式已比力尺度化，供给链金融模式则比力有限定性，如异地扩大有坚苦。”網貸之家CEO徐红伟称。
“利差难以支持咱们的运营，但經由過程融資切入帮忙庄家做財產链整合，這内裡能带来很大價值。”农金圈总司理杨世華奉告21世纪經濟報导記者，该平台由海内农藥龙頭诺普信参股，并聚焦在莳植業供给链金融方面。
按照杨世華先容，海内莳植業高度碎片化、地皮集约范围不大，因為地皮產权属于租赁，可供典质的資產亦未几，專業农場主融資需求难以获得知足。
21世纪經濟報导記者领會，新近建立的农金圈還没有完成大部門貸款周期，其运营模式是依靠于母公司诺普信逾20年的供给链数据，找到遍布天下的优良农場資本，一方面帮忙其融資，另外一方面举行去中心化的財產链整合。
欠债端上，其線上平台农發貸與銀行结合貸款各占貸款范围的一半，因為莳植業受季候影响较大，貸款周期亦依靠于莳植周期，機動性的融資需求由線上完成，季候性的貸款则重要引入銀行資金知足。
與大部門供给链条类似，莳植業中农資物品存在冗杂的供给和分销系统，别的，各個环節亦存在紧张的赊销征象，資金运转效力较低。“經由過程融資方法解决赊销，咱彰化外送茶,们可以或许帮忙做財產链整合。在資金本錢上，經由過程經销商的贴息，咱们乃至可以给到庄家0利率貸款。”杨世華称。
让經销商能做出贴息让步的痛點在于，經由過程融資采辦农資，可以或许帮忙經销商解决赊销问题。而一旦平台把握大量优良农場，平台可以或许综合农場對农資的需求，構成团購效應，從而收缩农資到农場的供给链环節。
“整合供给链缔造的價值是庞大的，若是一包化肥出廠價是100元，經由過程省、市、县、镇多层级的分销系统，达到庄家的代價可能在160元，农藥则多是210元。”杨世華举例称，“咱们做的財產链整合，現实上就是節流分销本錢和赊销的資金本錢，收缩采購链条節省的本錢，则由咱们和廠商、大型經销商分成。”
不外，杨世華不肯流露详细的分成比例，但暗示P2P中介利差加經销分成足够支持其贸易模式。“焦點企業把握上下流企業供给信息，本来為甚麼不克不及做到如斯，由于金融是個有限允许的行業，而P2P则较為機動，若是供给链条冗杂且效力低下的话，不少財產均可以做到這类模式。”（特约記者 黄杰 深圳報导）
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