小额貸款引發的危機與變體

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原創/盖斯特 珊珊

小额貸款從國际風行概念界说，小额信貸指向低收入群體和微型企業供给的额度较小的延续信貸辦事，其根基特性是额度较小、無担保、無典质、辦事于贫苦生齿。小额信貸可由正规金融機構及專門的小额信貸機構或组织供给。

小额担保貸款最先發源于孟加拉國。上世纪70年月，穆罕穆德·尤努斯在孟加拉國開辦了孟加拉农業銀行格莱珉（Grameen，意為村落）实驗分行，格莱珉小额信貸模式起頭渐渐構成。

尤努斯發明，把錢借给那些在孟加拉社會裡没甚麼赚錢機遇的主妇们，凡是會给家庭带来更大的收益：這些主妇们對她们的貸款會更加胆小如鼠。

非论非营利性子的小额貸款模式秉承多高的方针、取很多大的成绩，其他一些小额貸款方明显是冲着红利而来的，在成长中國度各處着花。有了樂成榜样，亚洲和拉丁美洲起頭跟風效仿。方针高尚的小额貸方有了多量跟随者，惋惜後者是為了收取高额利錢。

從概况上看，营利性的放貸機構與孟加拉國村落銀行的布局很是类似，都有小组集會、按周了偿、借方保险等。放貸官員在指派的社區往返寻访，每周與借方開會收取還款，在加倍發財的銀行市場，這些象征着分外本錢，并且要由借方承當。這一設法使得小额貸款颇具诱惑力。在投資者看来，小额貸款既做到了大爱忘我的利他主义，又能收取高额利錢。但是，這类分身的连系并無那末轻易。

小额貸款出生不久，貸款滥用便呈現了。這种滥用问题已稀有百年汗青，而其在印度激發的贫民貸款问题成為了初次呈現的天下性危機之一。营利念頭被认為是這种问题的祸首罪魁。21世纪的頭五年，私家投資者對准了小额放貸，對高收益的渴求很快就粉碎了放貸步伐。

2010年，一家大型放貸機構在孟買的证券買賣所上市，筹集資金总额约為3.5亿美元。以传统銀行的尺度来看，总额堪称少之又少，但因為均匀貸款额度约為200美元，因此能分化成多量量的貸款。

早些年這股海潮的势頭就已不小了。不少重要的國际成长銀行進入小额貸款范畴，在本身已展開营業的國度供给小额貸款。它们也长短营利性子的，可是私家貸方却成了其竞争权势。對此感樂趣的泰西對冲基金為数有限，而牙周炎牙膏,小额貸方手上有充沛的貸款資金。印度贫苦生齿浩繁，因此成為了最好市場。安得拉邦是印度最贫困地域之一，吸引了近75%的貸方。数目庞大的贫民是貸方的潜伏客户，天然，最穷的地域也是最具吸修護面膜推薦，引力的方针市場。非论按照哪一种銀行尺度，小额貸方的增速都使人面前一亮。2006年，小额貸方在印度的分支到达80家；2009年，分支跨越1350家。此中，SKS金融公司（上市公司）在统一時代的年增加率為90%。收益之高令花旗銀行眼馋，因而2005年，它也進入该市場。

貸方的惯常做法是收取30%的利錢，這彻底不是伊斯兰做法，而是传统意义上的收取利錢的貸款。某印度小额貸款商業组织的主席暗示：“绝大大都人认為，這一利率對作為接管者的贫民不會带来甚麼帮忙。”不少小额貸方還向那些未了偿别家小额貸款的主妇供给貸款，也無论她们是不是有能力了偿。這就致使不少年收入约為200美元的主妇，背负的债務倒是该数字的5-6倍，是以，她们几近没有了偿债務的可能性。有關借方自尽身亡的報导层見叠出，這些人中，有的是貸方的投保人。不少時辰，貸方會表示她们，自尽是解脱窘境的前途。若某位主妇被逼的走投無路，只好自我告终，那末，貸方就可以领到人寿保险金。安得拉邦的立法機構不能不出台法律，以羁系小额貸方。法律一出，當即有人埋怨去濕氣足貼,這将阻碍贫民的經濟成长。20世纪20年月，美國提高厚利上限時，也曾呈現過雷同的谈吐。

尤努斯如斯批判印度的小额貸款：“（印度）问题的關键之一在于，部門小额金融項目标的目的有误。它们将小额信貸視為投機东西，彻底出于一己之私。這粉碎了那些對此奇迹深信不疑的人的信赖感。”可是，营利性貸方照旧大量呈現，由于绝大大都潜伏借方其实不领會小额貸款機制。并且，這一征象也不局限于成长中國度。21世纪頭十年底期，在美國展開营業的小额貸方约有250家，此中包含孟加拉國村落銀行美國分部，该分部在纽约設稀有個處事處，在内布拉斯加州奥马哈也有一個處事處。该銀行在美國的貸款总量跨越了其在成长中國度的额度，這也让美股銀裡手们注重到一個本身持久疏忽的究竟：本國部門生齿很难乃至压根兒没法得到信貸。

2009年，美國联邦存款保险公司公布的一份陈述揭穿了這一征象。该陈述指出，据估量，美國900万的家庭“無銀行账户”；2100万的家庭“未享銀行辦事”，整體约有约莫6000万的成年人属于這两类，占总生齿约20%。在那些认為美國具有全世界最發財的銀行市場的人看来，這些数字高的离谱，明显超越了预期。這组数据的出炉與初期小额貸款的樂成几近是同步的，前者正好可觉得後者供给左证，由于小额貸款恰是面向那些被传统貸方轻忽的人群的。

被归為“未享銀行辦事”的家庭利用了其他金融辦事，包含發薪日貸款、寺库、支票兑現辦事和退税预期貸款。此中，81%采纳了汇票而非支票，16%利用了發薪日貸款和寺库，30%利用了支票兑現辦事。

他们大都是低收入人群，来自少数民族或移民社區，不少是有老有小的独身女性。不少小额貸方都有過往履历，主妇是小额贸易貸款的最大人群，是美國“無銀行账户”和“未享銀行辦事”人群的首要構成部門。小雞玩具,

美國联邦存款保险公司的陈述中并未说起這种替换性銀行辦事事实收取多高的利錢。發薪日貸款数十年来老是處于風口浪尖上，即使依照“二战”以後越發自由的尺度，其利率照旧高的离谱，但是却能在绝大大都州的羁系之下平安無事。“未享銀行辦事”的群體偏心發薪日貸款，每一年约有11.4%的人利用该辦事。“無銀行账户”群體则偏心寺库，此中14.3%的人一年當中最少會帮衬寺库一次，该群體认為發薪日貸款不确切际，寺库才是贫民最後的救命稻草，這和几百年前别無二致。

在1999年美國放松金融羁系的影响下，21世纪之初，证券化和布局性成长起来，進而在传统贸易銀行系统以外催生了一個影子銀行系统。信貸市場危機以後，该系统日渐衰落，但是小额貸款却逆流而上。信貸收缩影响了传统信貸市場，不少銀行小型企業客户急需信貸，而鉴于時势暗澹，銀行又不肯放貸给高危害借方，是以，小额貸款在後進的金融情况中反而生气蓬勃。

虽然依照其他贸易銀行尺度，美國的小额貸款利率偏高治療腰酸背痛,，可是比起寺库和發薪日放貸者收取的利錢，這彻底是小巫見大巫。单是這一點就吸引了那些巴望得到运营本錢的小企業創業者。2007年年底，信貸市場危機袭来，美國小额貸款利率仿照照旧低于信誉卡利率。信誉卡常常是小企業的資根源泉，危機進级後，信誉卡公司起頭提高利率，不少小企業受創，只好關門歇業。

美國小额貸方提给借方的貸款额度广泛為500-30000美元之間，刻日為六個月到五年不等。利率區間從個位数超過到约15%，可是有關放貸率的数据采集却零星纷歧。大都貸款產生在2007年以後的信貸危機時代，并且并不是全数面向低收入群體。不少貸款是针對那些赋闲职員的，他们下刻意要開辟出一方奇迹，但是因為小型企業信貸的广泛缺少，他们没法從銀行那邊申请貸款。除私家貸方以外，美國小型企業辦理局也居中和谐小额放貸機構，為選定的貸方供给資金，然後再由這些貸方貸给借方。

美國的小额貸款與最初的小额貸款真相存在质與量的差别。该國600家小额貸方中，虽然不少出于非营利目标，但有很多與銀行挂钩的大型機構较着為了红利。美國的小额放貸汗青不长，但是比起成长中國度，其违约率更高，天然，貸款额度也更大。那些被认定為小企業家的人群中，只有不到1%是其真实客户。小额貸款的很多原始做法却在美國一起碰鼻。孟加拉國村落銀行等组织的做法對付美國貸方而言過于蠢笨，本錢過高，後者早習气了高速買賣。原始模子在面临巴望貸款的单個贫民時大获樂成，但是面临利润為先，借方在後的其他機構貸方，该模式就黯然失容了。

小额貸款原型和厥後续變體還存有很多本色性差别。對前者而言，汗青是一壁镜子，借錢额度必定要務实，要斟酌事实能带来几多收益。借錢了偿债務不受鼓動勉励，但难以履行，由于不少成长中國度過往的記实其实槽糕。經由過程人寿保险，债務不會留给下一代，若是原借方归天，债務将會终止。這是由于，债務人牢狱和把债務留给子孙兒女的漫长汗青让小额貸款的鞭策者意想到，要想帮忙贫苦國度实現現代化并提高出產力，就必需杜绝此类举動。

銀行在欧洲已發展了三千年（在美國则相對于短暂），但是其久长的汗青却常常被扭曲變形，没法答复放貸和利率所提出的很多根本问题。發財國度已有了成熟的信貸，大大改良了人们的糊口程度，但也造成為了使人目瞪的周期性隆替變革，常常将先前的經濟前進打回真相。